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金市周评:大跌20美元后,金价后市前景如何?

2018-04-02 14:21:25 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

周六(3月31日)当周金价大幅回落,本周行情主要围绕着美国经济数据表现强劲,朝鲜局势缓和以及中美贸易战忧虑缓和而展开,受这些因素施压金价回落。不过,美国开打贸易战忧虑、西方世界和俄罗斯的关系、美国和伊朗核协议谈判、美股承压等因素始终在中期继续支撑金价。

本周金价大跌20余美元,最低触及1321附近。展望下周,投资者需要密切关注美国非农就业报告、澳洲联储决议、美国开打贸易战的等市场炒作焦点。接下来,让我们对本周金价的走势做更详尽的解析,并对金价后市前景做一下分析总结。

本周施压金价的三大因素:



美国经济数据大幅好于预期

本周三,美国公布的四季度GDP终值大幅好于预期,这施压金价下行。数据显示,美国四季度实际GDP年化季率终值2.9%,预期2.7%,初值2.5%;美国四季度个人消费支出(PCE)年化季率终值4%,预期3.8%,初值3.8%。

第四季美国国内生产总值向上修正,表明美国经济在本季度仍处于稳健发展中。同时还首次披露2017年底的美国企业状况。第四季度企业利润同比增长,再加上去年底特朗普签署税改立法后的减税效应,预示着商业投资和就业的良好前景。

本周除了美国GDP数据之外,其它美国数据表现普遍向好,同时进一步支撑美元施压了金价。

朝鲜局势缓和打压避险施压金价

中国方面周三表示,朝鲜领导人金正恩致力于实现无核化的承诺;美国总统特朗普则发推文称,金正恩期待与他会面。

与朝鲜高官周四举行高阶对话的韩国政府官员表示,朝鲜和韩国将在4月27日举开峰会,此为逾10年来首见。朝韩本月稍早已经同意在板门店举行这一峰会,当时韩国总统文在寅派遣一代表团至平壤与朝鲜领导人金正恩进行了会面。

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图:金价4小时本周走势

中美贸易战的忧虑情绪本周暂时缓和

此前市场炒作的中美贸易战的忧虑情绪,本周暂时有所缓和。市场消息人士称中国和美国正在就关税问题进行谈判。

据外媒报道,当地时间3月28日,美国贸易代表莱特希泽在接受采访时表示,美国对华加征关税产品清单的公示天数将从30天延长至60天。也就是说,6月份之前不会对中国相关产品进行增收关税。

莱特希泽还表示,中美之间有希望通过谈判来避免此次关税大战。但他称,要把中美经贸关系“带到一个好的地方将需要几年时间”。

众多因素仍然支撑金价中期看涨趋势:



美国开打贸易战的担忧情绪中期仍然支撑金价

虽然本周中美贸易战的担忧情绪有所缓和,但全球投资者对于美国挑起的贸易战的担忧仍然难以消除。

中美和则两利,斗则俱伤。在美国总统特朗普签署旨在限制中国对美出口的备忘录后,全球众多国家的各界人士表达了对中美贸易摩擦升级的担忧,他们认为,美国政府正在刺激一场全球贸易战的爆发,这对全球自由贸易体系构成了极大损害。

事实上,尽管美国政府还未开打贸易战,但相关国家已经受到“连带伤害”。比如,埃及是钢铁进口大国,进口价格很大程度上取决于国际期货市场的走势,前些天美国对中国钢铁产品征收高额反倾销税已开始助推相关价格上浮,这无疑将增加埃及的负担。 

分析人士称,美国政府正在刺激一场规模巨大的全球贸易战的爆发,美国总统特朗普认为贸易战很好且容易取胜,岂不知贸易战没有赢家。现在世界把关注的目光放在了美国和中国身上,但不应该忘记,美国政府今天对中国出手,明天就可能对欧盟出手。

俄罗斯和西方世界的关系仍然“剑拔弩张”支撑金价

本周四俄罗斯表示将驱逐60名美国外交官,关闭美国驻圣彼得堡领事馆,并对驱逐俄罗斯外交官的其他国家展开报复行动。

3月14日,英国因为特工中毒案驱逐了25名俄罗斯外交官。美国、北约、以及包括德法在内的25个盟国本周共驱逐了150多名俄罗斯外交官,以支持英国。随后,俄罗斯发誓要展开报复。 

俄罗斯政府的这一行动凸显了俄美之间的紧张关系。美国国务院发言人诺特表示,“俄罗斯的这一反应没有任何理由,因为俄罗斯需要对英国特工中毒案负责。美国并没有排除对俄罗斯采取进一步行动的可能性,俄罗斯无意就事关两国的问题进行对话。”

本周,特朗普因驱逐俄罗斯外交官得到了两党一致的称赞。大约一周前,他因与普京通话庆祝其再次当选俄罗斯总统而受到批评。

美国很可能退出伊朗核协议支撑金价

自2016年11月特朗普当选美国总统以来,伊朗核协议看起来就非常脆弱了。并且特朗普迄今已明确表示美国要单独要退出该核协议。

2015年7月14日,伊朗与中国,美国,英国,俄罗斯,法国德国签订伊朗核协议。然而,特朗普反复批评这个协议。今年1月份,特朗普要求法国,德国,英国和美国国会在5月12日之前要对伊朗采取更加严厉的措施来“修正”这个协议。

分析师指出,伊朗是多亏了核协议才能够让经济重回正轨,该国可能对现在这种情况表示“气愤”,并且可能在中东地区“泄愤”。

伊朗可能会对叙利亚,黎巴嫩,伊拉克,伊拉克,也门甚至是对沙特采取更加激进的政策,而用这种政策针对沙特将是最危险的。

美股陷入中期调整的担忧情绪持续支撑金价

最近美股被动荡的局势打破了此前的牛市,美股也出现了自2016年初上涨以来的首次回调。虽然本月加息在预期范围内,股票也仍在大幅上涨,但今年担忧美股下跌的人数明显增加。

过去三个月市场的波动率从历史低位几乎翻了一番。之前单向做多购买股票的策略变得不再奏效。不仅如此,标准普尔500指数在2年半内首次出现了季度的亏损。企业基本面的恶化,对市场无疑是一个巨大的打击。

芝加哥期权交易所的波动率指数(Cboe)出现81%的涨幅,也恰恰反映了在今年的第一个季度,美股从牛市逐步过渡到调整阶段。

截至本季度末,标准普尔500指数下跌1.2%,纳斯达克100指数上涨2.9%。这是一年内表现最差的一次。恐慌所带来的技术调整究竟持续了多久还有待观察。

美国政府赤字和个人负债不断增加暗藏危机

特朗普去年12月签署的1.5万亿美元减税法案不太可能改变现状。特朗普的这一财政刺激计划将使美国的债务占GDP比重每年上升1到2个百分点。

分析人士认为,尽管美国总统特朗普想要通过征收惩罚性关税来削减美国对中国的贸易赤字,但未来几年美国与中国之间的贸易不平衡仍将继续扩大,而责任并不在中国,相反正是因为特朗普的大规模经济刺激计划。美国与中国及其他国家的贸易赤字从根本上反映了美国人没有足够储蓄这一事实。

数据显示,美国小型银行的信用卡赊账率已达顶峰升至7.9%。这是自全球金融危机结束以来从没有出现过的水平。美国家庭财务情况可能正在进一步恶化。分析人士指出,由于美国小银行信用卡拖欠率大幅上涨,预测美国经济正在走向衰退。

分析认为,尽管有关消费者和企业数据令人乐观,但美国收益率曲线趋于平缓,短期和长期美国国债收益率之间的差距缩小,显示出投资者对经济复苏的依旧表示担忧。

众多分析师普遍看好金价后市前景



金属贸易公司Kitco的高级分析师Jim Wyckoff表示,虽然投资者风险偏好逐渐消退,但全球股市仍飘摇不定,对黄金期货和白银期货来说,将面临长期看涨行情。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示,虽然美元升值可能会在短期内导致黄金进一步下跌,但黄金价格仍受地缘政治紧张局势紧张、股市波动以及挥之不去的贸易战担忧等因素支撑。

美国全球投资公司首席执行官弗Frank Holmes预计,今年黄金期货价格将上涨至1500美元,部分原因是通胀率升高和美元疲软。

Gold Newsletter编辑Brien Lundin表示,黄金终将“突破”1,370美元的阻力位。尽管近期出现反弹,但美元仍然处于熊市,并未能打破长期下行趋势。