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为何黄金会走高?21万亿美元债务给你答案

2018-04-09 10:50:52 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

  在2017年9月,美国政府债务是20万亿美元。然而仅仅在半年之后,债务又增加了一万亿美元。分析师Arkadiusz Sieron认为,美国财政状况的恶化可能会支持贵金属,就像21世纪初的情况一样。当时市场对财政赤字的恐慌,加上正逢大宗商品牛市,两个因素一起推高了金价。

  近期贸易战打得正酣,投资者认为这是造成市场紧张情绪加剧的主要原因,避险资产黄金的价格也因此走高。然而,刺激金价走高还有另一个原因,那就是美国高企的债务,其债务总额已经达到令人吃惊的程度。

  不仅如此,它还在迅速增加。在2017年9月,美国政府债务是20万亿美元。然而仅仅在半年之后(即在今年3月份),该数字又增加了一万亿美元。

  更重要的是,美国的债务不会很快减少。实际上,美国的减税计划使得其在高企的债务之上增加更多的债务。

  从图上可以看出,美国的财政赤字已经从奥巴马总统任期最后一年的5870亿美元增加到特朗普执政第一年的6650亿美元。

  图表一:1968年至2017年的美国财政赤字(红线,单位为万亿美元)和黄金价格(单位美元)走势。

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  根据美国财政部借款咨询委员会(Treasury Borrowing Advisory Committee)的说法,美国联邦政府将在2018财政年度借入大约1万亿美元的资金。这意味着,按照目前的速度,美国政府将在未来10年内至少增加10万亿美元的债务,这主要是由于军费开支激增。

  这对黄金市场意味着什么?分析师Arkadiusz Sieron认为,美国财政状况的恶化可能会支持贵金属,就像21世纪初的情况一样。当时市场对财政赤字的恐慌,加上正逢大宗商品牛市,两个因素一起推高了金价。

  但是,近期美国的实际GDP增长也在加速。因此,从2013年以来,美国的公共债务占国内生产总值的比例总体维持在差不多的水平。

  图表二:从1968年至2017年,美国债务占GDP的比例(红线)和金价(黄金)的走势。

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  因此,虽然美国财政状况严重,但也没有到令人绝望的地步,美国联邦债务不太可能在经济繁荣时期出现“爆炸”。

  总而言之,美国的公共债务已经超过21万亿美元。作为避险资产,黄金应该会从中受益。在特朗普执政的第一年,美国的公共债务已经飙升超过1万亿美元。

  Arkadiusz Sieron指出,当下一次危机来临的时候,债务/GDP比率将会上升。考虑到当前该比率已经超过100%,而且利率还在上升,美国的债权人可能会失去耐心,当这种情况发生的时候,黄金应该会“闪闪发光”。