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决定黄金反转的因素是什么?

2018-05-22 11:50:44 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

 虽然遭遇了强势美元的重压,但受益于地缘政治风险,金价并未出现大幅下跌。分析师Clif Droke认为,要想黄金打破当前僵局转为上行,需要美元涨势出现逆转,或者投资者的担忧和市场的不确定性大幅增加。

  由于地缘政治紧张局势刺激了投资者对黄金的避险需求,现货黄金在周一盘中大跌后反弹,当前在1290美元上下徘徊。

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  最近几周,美元指数强势反弹,在周一更是一度上破94关口,成为黄金走势的主要阻碍。然而,受益于地缘政治的不确定性,金价并没有出现大幅下跌。美朝之间的紧张局势和意大利政治的不确定性使得投资者仍然在寻求避险。

  但是,由于美债和股市的上涨,北美的黄金需求在最近几周有所下降。黄金多空两方正在进行一场拉锯战。一方面,尽管美元大幅升值,但黄金跌势有限;但另一方面,黄金仍然缺乏足够的需求来实现短期的反弹。

  那么,要想黄金走势在未来几周出现转机需要什么条件呢?分析师Clif Droke认为,美元的涨势需要逆转,只要投资者倾向于持有美元,黄金的表现在未来几周或几个月内都不会转好。

  从做多美元指数(UUP)的走势图中可以看出,美元涨势强劲。但美元的12天动量指标在美元近期创下年内新高之后一直在下降。做多美元指数(UUP)短期上行动能下降,往往预示着短期趋势将出现逆转。

  不管怎么说,只要UUP保持在15日均线上方,美元短期内(1-4周)就保持着上行趋势,多头就仍然控制市场。要想美元扭转涨势,首先UUP要跌破15日均线。

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  要想黄金打破当前的僵局转为上行的第二个要求就是,投资者的担忧和市场的不确定性大幅增加。欧洲或朝鲜的政治紧张局势已经升级,可能严重打击投资者的信心。然而,只要美股不受到这些地缘政治的影响,黄金在很大程度上还是会被投资者忽略的。

  股市遭遇抛售也可能提高黄金的吸引力,但自1月以来,黄金市场一直缺乏这一支撑因素。

  从黄金和标普500(SPX)近期的相对强弱走势图来看,由于黄金表现逊色,投资者对股市的偏好高于黄金。相对强度走势的逆转是改善黄金中期(3-6个月)前景的一个关键因素。

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  黄金股短期走势的逆转是推动金价上行的另一个因素。在本月早些时候上涨失败后,PHLX黄金/白银指数(XAU)目前位于15日均线下方。黄金股走高一直是金价反弹的最可靠指标,这就是为什么黄金投资者要密切关注XAU的动向。

  下图显示的是50个最活跃矿业股的新高和新低4周变化率,如果当前下降的趋势出现逆转,将利好金矿股短期前景走势。

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  从黄金的短期(1-4周)前景来看,The iShares Gold Trust (IAU) 则不仅在15日均线下方,还跌破了5日均线。IAU需要连续两个交易日收于5日均线上方,才能逆转当前的跌势。而在此之前,空头仍然控制了黄金市场。

  虽然此前的美元/日元比率和其它指标暗示黄金正在接近短期底部,但是在美元逆转涨势之前,美元多头和黄金空头还是在市场中占据上风。只有IAU在15日均线上方实现突破,才能确认出现底部。

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