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一周前瞻: 非农之夜黄金或顶住压力卷土重来

2018-07-30 09:44:59 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

 本周,日银、美联储及英银三场大戏轮番上演,汇市料高潮迭起;美国6月核心PCE或掀翻市场,黄金还将面临一场硬战;重磅非农数据带刀归来,届时金价或将惊艳市场?

  回首上周,黄金仍难摆脱颓势,虽重回1220美元关口但缺乏进一步上涨的动力;美元表现仍较为强劲,而日本央行两次固定汇率操作引发市场关注,日元及日债收益率均上涨;油市因多空信号交织而显得有些扑朔迷离,美布两油均有所上涨。

  展望本周,日银、美联储及英银三大利率决议轮番登场,汇市料难以平静;美国6月核心PCE或掀翻市场,黄金还将面临一场硬战;重磅非农数据成为压轴好戏,黄金届时或将受益。

  日本央行利率决议在即 多家投行押注政策不变

  周二(7月31日)11:00,日本央行将公布利率决议及政策声明。据路透此前报道,为了让宽松政策更有可持续性,日本央行正在考虑调整利率目标,同时可能会修订收益率曲线目标以及改变购买资产的方式。因为预期日本央行政策即将转向,不少投机者抛售其他债券而买入日本国债。但是许多投行不认同这种投机行为。摩根士丹利认为,由于日本通胀仍然远低于2%的目标,该行并不会真的收紧货币政策方针。

  德意志银行也预计日本央行将维持政策立场不变;基于其季度经济前景展望报告,日本央行将在一段时间内保持宽松政策不变。但日本央行可能会在声明最后宣布,将进行金融市场操作和资产购买来应对宽松政策可能带来的负面影响。

  美国6月核心PCE即将登场 美元黄金恐还有一场恶战

  周二20:30将披露美国6月核心PCE物价指数,预期与前值均为0.2%;同时揭晓的美国6月个人支出月率预期为0.4%,高于前值的0.2%。近几个月,美国经济发展势头良好,上周五美国第二季度GDP年化季率录得4年最佳,第二季度核心PCE物价指数年率初值高于前值。周二公布的数据若符合预期,则能加强美元多头的信心,而金价恐再遭打压。

  美联储利率决议来袭 通胀走势成为一大看点

  周四凌晨2:00,美联储FOMC将公布利率决议及政策声明,届时不会召开新闻发布会。市场普遍预测美联储将按兵不动,并把关注焦点锁定政策声明中对通胀走势的描述。MarketWatch认为,美联储将在会后声明中表示,经济增长强劲且通胀率正迈向其2%的目标,并明确表示更多的加息举措即将到来。Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示,美联储需要做的是重申当前的经济增长及通胀数据,同时表明作好9月加息的准备。

  摩根大通首席经济学家Michale Feroli亦表示,美联储仍试图努力将利率升至约3%附近的中性水平,一旦利率恢复中性水平,要考虑更多的将是判断经济是否过热运行。另外,由于近期贸易上的不同进展,市场应该期待美联储对此的最新观点。而美国总统特朗普近期有关美联储的评论不太可能对美联储货币政策产生影响。

  英国央行利率决议被定价 即使加息英镑仍难逃下跌厄运?

  周四19:00,英国央行将公布利率决议、会议纪要及通胀报告。此前,因英国数据接二连三不如预期,加上英国无协议脱欧的风险上升,部分投行对英国8月加息已经不抱希望,但是当前市场押注英国央行在本次会议上加息的概率达90%。如果英国央行本次加息,那么英国利率自2009年来将首次升至0.5%上方。市场预计英国央行行长卡尼将会对中性利率表达新的观点。

  上周丹斯克银行称,尽管通胀低于预期,但是因英国经济活动指标出现反弹,且失业率低于预期,预计本周四英国央行将宣布加息25个基点至0.75%。该投行认为,虽然英国央行对通胀前景过于乐观,但是卡尼似乎更担心经济过热。道明证券7月29日也表示,英国央行料在8月加息,这将在短期内支撑英镑走势。而巴克莱则认为,由于英国央行加息几乎完全被定价,即使8月2日英国央行宣布加息,预计英镑仍将面临下行风险。

  美国非农数据如期而至 黄金或将收益!

  周五20:30,美国7月季调后非农就业人口即将隆重登场,预期为增加19.5万人,前值为21.3万人;同时公布的美国7月失业率预期将录得3.9%,前值为4%。分析指出,由于此前薪资数据对市场的影响较大,加上非农对美联储加息政策的影响较显著,所以这一数据很可能会影响今年9月份及12月份减少加息的预期,届时金价可能会收益。

  另外,加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Katherine Judge认为,6月份劳动参与率的上升表明,劳动力市场还有更多的闲置空间需要消化,缓解了人们对普遍劳动力供应短缺的担忧。但劳动参与率上升的部分逆转应会导致失业率下滑0.2个百分点,至3.8%。