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央行年会上鲍威尔“斩鹰爪挖鹰眼”,黄金或实现多空逆转

2018-08-28 14:56:53 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

周一(8月27日),现货黄金价格围绕平盘价窄幅整理,而美元指数继续受到压制,有迹象表明金价多空正在逆转。上一交易日金价盘中一度大涨近2%,因美联储主席鲍威尔在央行年会上讲话后,市场认为美联储对升息持鸽派立场,且货币政策愈发中性。

同时墨西哥与美国的贸易谈判已经结束,可能会在当天晚些时候发布公告。美国和墨西哥就关键问题达成理解,加拿大现在将重新加入谈判。市场风险偏好总体有所回升。

截至发稿,现货黄金微涨0.05%至1206.01美元/盎司;COMEX期金主力合约微跌0.07%至1212.5美元/盎司;美元指数下跌0.12%至95.04。
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美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,截止8月21日当周,对冲基金和其他基金增持纽约商品期货交易所(COMEX)黄金合约净空仓至纪录新高。

交易商表示,在地缘政治紧张形势和美国股市上演持续时间最长的牛市行情的背景下,黄金期权交易活动增加,表明投资者正在押注金价已经见底。

鲍威尔暗示,加息周期可能长于市场预期


上周五(8月24日)在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)举行的会议上,美联储主席鲍威尔强调升息对经济有利,并暗示未来仍会继续升息。

鲍威尔称:“逐步升息是保护美国经济复苏,同时维持就业尽快增长与通胀受控的最佳方式。”尽管美国总统特朗普批评借贷成本上升。

鲍威尔的评论令冒险意愿改善,他的讲话确认了当前的加息步伐,没有改变市场对9月和12月升息的预期,令部分期待更偏鹰派信号的美元多头感到失望。美元指数上周五受此影响下跌逾0.6%。

鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会的演讲中还提到,美国经济过热的风险似乎没有上升。鲍威尔对未来货币政策几乎没有提供新的指引,引发了黄金的新一轮反弹。

CMC Markets市场策略师David Madden表示,这对美国货币政策来说可能是尽善尽美了。他补充表示,他将鲍威尔的演讲视为对货币政策预期“踩下刹车”。

Madden认为,鲍威尔的讲话所传达的信息是:一切都很稳定,这可能对黄金有好处。Madden认为,因为美国经济强劲,市场预期美联储可能会更加“鸽派”。

德国商业银行驻法兰克福外汇及新兴市场研究主管Ulrich Leuchtmann称:“很明显市场上有部分人押注错误,以为美联储调快加息步伐。显然鲍威尔更青睐于渐进方式,风险偏好回升不利于美元及其避险吸引力。”

美联储货币政策开始变得更加中性


大和证券的首席外汇策略师Mitsuo Imaizumi说:“鲍威尔的言论呈中性,他的讲话也没有什么不寻常的,但他坚持当前的政策道路,这意味着可能会允许美国收益率曲线趋平的情况持续下去。”

尽管鲍威尔表示美国经济大幅增强,他对目前的货币政策步伐相对中性。美债收益率曲线上周五达到2007年以来的最平坦形态。

两年期公债收益率小升,而因美联储坚持其现行升息轨道,且对通胀的看法谨慎,令10年期公债收益率受抑。收益率曲线趋平,被认为是减少对美元支撑的因素之一。

FPG证券社长深谷幸司表示:“这位美联储主席暗示在经济强健的情况下仍将继续升息,但他也强调称,货币紧缩政策将逐步推进,这对股市有利,而风险意愿抬头则对美元偏空。

BNY Mellon总经理Simon Derrick表示,美联储主席最近的言论为美元早已摇摇欲坠的环境“火上浇油”。他补充表示,鲍威尔的言论可能预示着美元触顶,而金价触底。

北美自贸协定有救,但全球贸易前景依然不乐观


据CNBC,一名墨西哥官员周一表示,与美国的贸易谈判已经结束,并补充说可能会在当天晚些时候发布公告。该官员称,美国和墨西哥就关键问题达成理解,加拿大现在将重新加入谈判。

墨西哥经济部长瓜哈尔多称,只需解决一个议题即可与美国就北美自由贸易协定(NAFTA)结束对话,达成协议的公告可能已列入议程,但我还需要先结束谈判。

墨西哥经济部长上周日表示,谈判持续取得进展。双方于周一恢复谈判。

ING亚太区首席分析师和研究部门主管Robert Carnell说:“美国与墨西哥达成贸易协定,令爆发全球贸易战的风险降低了一点。”

墨西哥和美国的谈判聚焦于制定汽车行业新规。特朗普将这作为他推动重新谈判北美自由贸易协定(NAFTA)的核心。

双方已经在逐步接近达成共同立场,一位接近谈判的消息人士周末表示,现在双方在汽车方面的分歧“很小”。

行业消息人士表示,他们已接近同意将汽车业北美自贸区的产值含量门槛要求从目前的62.5%大幅提高至约75%。

Madden表示,尽管全球贸易问题尚未影响美国经济增长,这是投资者不能忽视的一个问题。全球贸易问题持续的时间越长,对美国经济产生的风险就越高。

汇通网认为,这显然进一步增添了市场的正面情绪,但黄金仍面临着强势美元的不利因素,毕竟中美贸易战才是全球贸易纷争的重中之重,而两国之间的最新谈判也尚未取得实质性进展。

现货黄金或回落至1198.74-1198.66美元附近


1小时图上看观察,现货黄金继续受阻于1208.53美元,该价位是从1182.90美元起升的上行3浪的61.8%目标位。金价已经一度回调并跌破上行3浪50%目标位1203.64美元。
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一旦失守1203.64美元,金价将进一步回落至1198.74美元,该价位是上行3浪的38.2%目标位。而1208.53-1182.90美元区间的38.2%斐波那契分割位1198.66美元也恰好位于附近。

需要密切留意的是,若金价失守1192.63美元,即1208.53-1182.90美元区间的61.8%斐波那契分割位,短线势头重新转空的概率将大幅上升,不排除上行1浪将走出复杂延伸浪的可能。

日线上观察,金价触及布林带中轨,短线似乎也面临回调压力。不过KD指标慢线也跃上中线50,表明多头已经暂时占据盘面主动。