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贸易前景暮霭沉沉难撼特朗普,黄金多头勿有不切实际奢望

2018-09-04 10:00:18 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

周一(9月3日),现货黄金价格创下六个交易日新低,因美元指数得益于其作为避险货币的地位而持坚。市场担心美中贸易战久拖不决,且此前美国与加拿大在此前结束的贸易谈判中未能达成协议。但想借机在中期选举中绊倒特朗普的人恐怕会失望,投资者对于即将出炉的美国8月非农就业报告仍报以良好预期,美国经济基本盘依然牢靠。

截至发稿,现货黄金下跌0.24%,报每盎司1200.78美元,盘中触及日低1195.80美元;COMEX期金微跌0.02%至1206.5美元/盎司;美元指数上浮0.10%至95.188,并创五个交易日新高至95.262。
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美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月31日)发布的数据显示,对冲基金和货币基金经理在8月28日止当周减少纽约商品期货交易所(COMEX)黄金合约净空仓,为一个多月以来首见。

ABC Bullion总经理Nicholas Frappell称:“这暗示空仓进一步下降,可能协助维持金价的部份支撑,但美元持坚可能打击金价上涨能力。”

特朗普:无所谓NAFTA存留


美国与加拿大的会谈气氛恶化。特朗普上周六(9月1日)称,没必要把加拿大留在北美自贸协定(NAFTA),并警告美国国会不要干涉贸易谈判,否则他会完全终止NAFTA。特朗普此前一天通知国会,他打算与墨西哥签署一项双边贸易协议。

ING驻伦敦的外汇策略师Viraj Patel说:“贸易关系紧张大体上支撑美元,但市场并不利于冒险。”

投资者认为美加贸易谈判的僵局,是难度更大的中美贸易谈判的一个不祥之兆。美元作为主要储备货币的地位,使得美元在贸易摩擦疑虑升高时成为主要受惠者。

大和证券的资深汇市策略师Yukio Ishizuki说:“如果与加拿大的贸易谈判进展不顺,市场很难对与中国的贸易磋商有较高期望。外界认为与加拿大的谈判相对较为容易,美国在与加拿大进行贸易谈判时采取了不妥协的立场,而加拿大也不会轻易妥协。”

汇通网认为,美国和墨西哥双边贸易协议貌似已无悬念。如果加拿大不签字,贸易紧张情绪缓解有限,市场将会重塑美元指数走强的格局。

NAFTA前途或影响中期选举选情

美国中期选举将于2018年11月6日举行,将选出众议院全部435个议席,参议院100个席位中的33个也要改选。现在共和党控制国会两院,特朗普的任何决定可以以极其简单的方式得到通过。

为了控制参、众两院,政党分别需要获得51个和218个席位。目前在美国参议院中,民主党占据49席,而共和党则有 51席;而在众议院的435个席位中有236名共和党人和193位民主党人,以及6个空位。

安本标准投资管理的O'Carroll指出,10月似乎是个关键月份,因为美国将进入11月6日中期选举的最后拉票阶段。她说:“没有太多让人喘息的机会了,一切真的都会加快速度了。”

FX678研判认为,若加拿大最终能在NAFTA谈判中签字,特朗普则又有了可吹嘘的资本:自己拯救了有着24年历史的北美自由贸易协定(NAFTA),这样至少也可以给共和党在中期选举中加分,从而缓解市场避险情绪,黄金的下行压力有望减轻。

特朗普:准备对华扩大征税,甚至不惜退出WTO


彭博新闻上周四(8月30日)报导,美国总统特朗普准备迅速扩大与中国的贸易战,已告诉助手们,待公众意见征询期按计划在下周结束,他就准备马上对另外2000亿美元中国进口商品加征关税。

State Street Bank的东京分支经理Bart Wakabayashi称,市场整体上踌躇不决,中美贸易紧张形势仍是“非常重要的题材”。Wakabayashi说:“我觉得我们更加担心这些讨论的外溢效应,这总是会以一种消极方式影响市场。”

特朗普还在接受彭博新闻采访时威胁称,如果世界贸易组织(WTO)不改革,美国将退出该组织。这是他最新一次批评WTO。

山东黄金首席分析师Ji Ming称:“如果本周美国新关税实施,金价可能进一步跌至1180美元附近。不过那是一个进场的不错区间,因很多实货投资者有意在这些水位买进。”

8月非农料难给反特朗普势力以口舌


美国总统特朗普挑起的贸易战给近日将公布的所有经济数据蒙上阴影,包括对市场而言最重磅的美国非农就业报告。本周五(9月7日)将有机会看到,不断发酵的紧张局势是否给招聘活动造成任何影响。

一个月前,也就是7月非农就业岗位及获利数据公布时,主要焦点在于美国及其贸易合作伙伴、尤其是与中国不断上升的紧张局势可能给就业造成的冲击。

当时的结果显示,冲击不是很大。7月非农就业岗位增加15.7万个,数据相当稳健,失业率报在3.9%,比5月所及18年低位仅上升0.10个百分点。

权威机构调查显示,本周五将公布的美国8月非农就业数据料显示,就业岗位继续稳健增加。8月料新增非农就业岗位19.1万个,即便数据可能会因为夏季假期而有所失真,薪资增长有望重现2.8%的年增率。

制造业就业岗位在7月录得七个月最大增幅后,8月仍有望上升。如果就业市场继续反映出经济稳步增长,美联储本月稍晚再度升息之路上将几乎不存在障碍。

FX678预期,目前看来,美国经济大概率可能会在11月中期选举前助特朗普一臂之力,令他有底气告诉选民们,有望兑现经济同比增幅达到3%的承诺,至少今年是这样,短期内做多黄金只能奉行快进快出策略。

美联储应加快升息?


德国商业银行的经济学家Christoph Balz说:“美国所处的经济轨道比其他经济体要强得多,尤其是因为大规模的税改刺激和政府支出规模膨胀。”

瑞士再保险公司首席经济学家Jerome Haegeli表示,随着世界各国央行在货币政策紧缩周期中找到自己的位置,掌舵者美联储反而在加息上最有可能落于人后。

Haegeli说:“如果你问我,谁有落于人后的风险,那就是美国,因为它的劳动力市场条件很紧张,工资还有上升空间。”

在整个全球经济中,Haegeli看到一些地区的增长超过其潜在产值,且利率仍然“非常宽松”。关键的中央银行可能很快就得比预期更快收紧政策,其中包括美联储。

金价今年迄今已下跌约8%,因为美国升息、国际贸易争端和土耳其货币危机,令投资者青睐美元作为避险投资。自4月中旬贸易紧张局势初见端倪以来,美元指数已累计上扬近7%。

汇通网分析认为,利率上调及美元大幅升值的威胁已基本被市场抛之脑后,即便特朗普对华大打贸易战,人们似乎根本不担心美国经济有放缓之忧,若美联储加大踩油门的力度,美元指数重上100大关并非不可能。

现货黄金或已在1214美元结束反弹


过去一周时间里,现货黄金数次跌破1200美元重要整数关口,多头似乎并不愿轻言放弃。该价位也是从1265.90-1160美元下行3浪的38.2%斐波那契回档位。
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但通常情况而言,金价若无法在短时间内有效站稳某重要支撑位上方,后市下行概率较大。观察1小时图,倘若认定金价4浪反弹走势在1214.30美元终结,5浪下行显然已经以复杂浪的形态展开。

其中的第一子浪运行在震荡下行通道之中,跌破通道下沿(预计支撑在1195-1190美元之间)后,或确认第二子浪成形。

北京时间21:07,现货黄金报1200.45美元/盎司%。