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看涨黄金情绪爆棚因美国经济甩冷脸,又一神兵天降原油仍不见起色

2018-12-10 10:38:15 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

美国11月非农就业岗位增幅低于预期,令市场担忧美国经济成长放缓。圣路易斯联储主席布拉德再次呼吁应暂停当前的加息周期,称当前利率政策可能已经在限制经济。黄金受益于美元走软以及法国“黄马甲运动”持续发酵,一度最高升至1251.09美元/盎司,刷新今年7月11日以来高点。

OPEC+同意大幅削减石油产量,幅度超过市场预期,但市场仍担忧需求前景的转弱,原油多头几乎回吐所有涨幅。

接下来的这一周,欧洲仍有较多重头戏,北京时间周三(12月12日)3:00英国议会将就首相特里莎·梅带回来的脱欧协议进行投票,和欧洲央行周四的利率政策会议,或掀起汇市风云。

非农惨淡收官,联储官员谨慎偏鸽


美国11月份的新增就业和工资涨幅双双弱于预期。美国劳工部上周五(12月7日)发布的报告显示,11月份新增非农就业15.5万人;10月份数据下修为23.7万人。这主要是由于恶劣气候影响,因天气寒冷,建筑业在过去8个月雇佣了最少的工人,技术性人才短缺是则另一个因素。

平均时薪月率环比上涨0.2%,而预期值为0.3%,虽然失业率依旧维持在近50年来的最低水平,但这份报告进一步暗示美国经济增长略有放缓,导致美国国债收益率和美元一度走低。

总体影响是美元遭到抛售,主要是对2019年升息预期降低做出反应。根据CME Group的FedWatch工具,利率期货走势暗示,交易商预计2019年加息不超过一次,而一个月前的预期为可能加息两次。

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美元指数日线图)

美联储主席鲍尔上周表示,美国利率接近中性水准,市场的解读是这暗示升息将放缓。美联储理事布雷纳德表态,逐步升息在未来1-2年依旧适用,但承认未来的确定性越来越低,暗示货币政策接近拐点。

圣路易斯联储主席布拉德(大鸽派)讲话则更为直接,他认为所谓的中性利率仅为2%左右而美联储目前的政策利率区间为2%-2.25%。此外,在劳动力市场和通胀之间“几乎没有任何反馈”的背景下,3.7%的低失业率不太可能产生通胀压力。

所以在上周五他再次呼吁暂停当前的加息周期,称利率政策可能已经在限制美国经济。

布拉德以前也提出过类似的观点,但明年他将成为美联储利率制定委员会有投票权的委员,届时他可能会对联储政策提出异议,他的立场可能会引起更多的共鸣。

外界普遍预计,美联储决策者仍将在12月18日至19日的会议上再次加息,但市场关注的焦点是2019年的加息次数。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli说:“15.5万并不是一个可怕的数字,但它低于预期。在商业设备订单疲软、消费者信心降温的情况下,我们预计本季度增长将放缓,火热的劳动力市场也可能出现降温。”

Feroli认为,12月份的加息依旧是板上钉钉,但是对于明年来说,加息取决于接下来几个月的数据。如果美国经济数据真的疲软,美联储会选择停下来。

华尔街日报认为,美联储可能会在12月加息之后看市场反应在决定明年的加息进程,他们希望评估美国经济对于过去数轮加息之后的承受能力,决策者们对是否依旧保持这种加息节奏已经不那么确定。
 
随着市场寻找美国经济是会比预期更强劲还是更疲弱的答案,看似美元未来的走势将会更加震荡。

Cambridge Global Payments的首席市场策略师Karl Schamotta则有不同的看法,总体数据略微令人失望,但薪资增长如预期,令美联储保持在12月升息的轨道上。他指的是薪资年增幅依旧达到3.1%,与10月增幅相当,为2009年4月以来的最大增幅。

股市巨震+法国“黄马甲”事件发酵助涨黄金,创近5个月来高点


上周五美股大跌,标普500指数创下3月以来最大一周跌幅,因美中贸易关系前景似乎在向负面方向发展,且最新数据加剧了经济增长触顶之忧。

道琼斯工业平均指数周五下跌超过500点,周跌幅超过1000点,标普500指数上周累计下跌4.6%。

贸易方面,中国外交部副部长乐玉成紧急召见美国驻华大使布兰斯塔德,就美方无理要求加方拘押在加拿大温哥华转机的华为公司负责人提出严正交涉和强烈抗议,使贸易前景看上去在向消极的方向转变。

世界黄金协会表示,11月份全球各地黄金ETF呈现资金净流入,因股市剧烈波动引发了黄金避险买需。

在股市表现不佳的情况下,人们开始将目光转向估值较低的贵金属市场,黄金是资产配置多元化的最佳选择。

上周末法国“黄马甲”抗议活动持续运行亦推升了避险情绪。黄金受益于美元走软以及法国“黄马甲运动”持续发酵,一度最高升至1251.09美元/盎司,刷新今年7月11日以来高点。

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现货黄金日线图)

法国内政部副部长Laurent Nunez表示,政府估计国各地参加“黄马甲”抗议活动的总人数达3.1万人,其中包括巴黎的8000人。

据外媒报道,当地政府在巴黎至少部署了8000名防爆警察和宪兵,同时出动了12台装甲车,为10年来首次为评定群众动用装甲武器。

法国警方宣布已经逮捕了700多人,其中巴黎575人。“黄背心”运动始于上月17号,一开始仅仅只是因民众对上调燃油税不满行为而示威,令人讽刺的是到最后却演变成让马克龙下台的群众运动。

目前法国开始对俄罗斯是否介入了“黄马甲”示威活动展开调查。
 
英国“泰晤士报”此前报道说,Twitter上涌现出数百个“渉俄”账户,据报道,这些账户每天发布1500多条旨在“扩大法国街头抗议活动规模”的消息。“泰晤士报”指出,这些账户“散布虚假信息,使用其他抗议活动中受伤的示威者的照片,将法国警察的残忍行径加以放大”。

法国外长Jean-Yves Le Drian在接受采访时表示,安全部门正在评估局势。他说:“我听说过这一报道。法国国防与国家安全秘书总局正在展开调查。在调查结果出来之前我不会发表任何评论。”

OPEC+同意减产幅度大于预期,原油多头却巍然不动


尽管美国总统特朗普施压要求压低原油价格,但石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯为首的盟友周五同意大幅削减石油产量,幅度超过市场预期。

伊拉克石油部长嘉班在OPEC结束为期两天的维也纳会议后表示,OPEC将从明年1月起减产80万桶/日,而非OPEC产油国将额外减产40万桶/日。

OPEC的减产协议两天来一直悬而未决,首先是因为担心俄罗斯减产幅度太小,其次是担心伊朗得不到豁免,从而阻碍协议的达成。伊朗的原油出口已经因美国制裁而停滞。

但经过数小时的谈判,伊朗向OPEC开了绿灯,俄罗斯也表示准备进一步减产。

虽然美原油一度涨近4%,但随后回吐了大多数的涨幅,12月10日早盘亚市时段,美原油小幅下挫0.19%,报52.51美元/桶。

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(美原油日线图)

汇通网分析认为,虽然“OPEC+”减产120万桶/日有助于暂时避免油市供给过剩状况进一步恶化,但对于美国与加拿大这样未参与减产的石油主产国,限产令仍未约束力,而卡塔尔与沙特翻脸后带头退出OPEC的行动也令该组织颜面扫地,对国际市场价格进行控制时料更加力不从心,这意味着油价长期下行压力或许仍然存在。

此外,油市的需求前景转弱也与全球经济下行压力有关。美国依托税改红利刺激政策的高经济增速不可持续,而特朗普的贸易大棒又是一个不可控的变量问题,这会对全球未来的能源需求造成影响。

美元走强也削弱了一部分国家的购买力,市场目前在做价格平衡修复的动作。