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法国兴业银行:新兴市场货币再度唱空!高盛:我不同意

2019-02-28 14:58:31 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

周四(2月28日),任法国兴业银行新兴市场策略负责人的Jason Daw在接受采访时表示,围绕全球经济增长的担忧情绪将会加剧,并对新兴市场货币构成压力。Daw在去年成功预测了新兴市场货币大跌 ,其对2019年仍维持看空观点。
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去年1月新兴市场货币创出2016年来最大单月涨幅时,Daw做出了看空新兴市场货币预测。不久后,新兴市场就开始陷入卖压,从土耳其里拉到阿根廷比索无不下跌。

Daw在新加坡指出,“全球经济增长势头仍在减速当中,这是新兴市场货币应该会走弱的主要原因。”

如果事实再度证明他有先见之明,恐怕很难摆脱2018年的颓势。对中美贸易谈判的乐观情绪以及美联储转向鸽派立场,使新兴市场今年以来呈现反弹。但Daw警告说,新兴经济体正面临包括出口乏力贸易低迷在内的风险。

一个明显的迹象是,美联储转变立场导致美国2年期国债收益率从去年11月触及的近11年高位大跌50个基点,而新兴市场货币却没有得到太大提振。
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同样,最近人民币上涨也没能带动新兴市场货币大幅反弹,韩元就是个证明:即使韩国依赖对华出口而与人民币有很强的相关性,但却依然保持区间波动。
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Daw建议做空印度卢比、韩元及泰铢美元,称由于政治风险较低,印尼资产的安全性相对更高。

对此,高盛分析师Ian Tomb则有不同观点。Tomb表示,新兴市场货币的涨势可以在全球经济增长企稳和美元走势逆转的背景下继续保持。

巴西雷亚尔、智利比索、哥伦比亚比索、俄罗斯卢布和南非兰特料脱颖而出,鉴于最近的收益率走势,新兴市场利率上涨的最佳部分已经成为过去。

中美贸易谈判的好消息令人鼓舞,如果全球经济增长改善,投资者可能希望转向新兴市场股票、外汇以及高收益率的利率。