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黄金周评:国际贸易向好+美联储官员联手放鹰!黄金终结三连阳,看空押注显著

2019-11-18 13:59:17 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

现货黄金周五(11月15日)下滑,纽市盘中大部分时间交投于1467美元附近,打破连续三个交易日上涨的势头,但整体周线仍录得收涨。因美国股市触及纪录高位,国际贸易谈判取得进展的迹象打击避险需求。同时,全球央行宽松步伐放缓、美联储官员本周先后发表鹰派言论,也一定程度施压金价。

美联储官员鹰派言论施压金价


本周,美联储多位官员发表讲话, 包括美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯等。这些官员都向市场释放了偏鹰派的基调,认为美国经济表现良好,美联储不会进一步降息。

周四美联储主席鲍威尔连续第二天在国会发表证词,他重申,尽管商业投资放缓、外围经济疲弱,但目前美国经济的扩张似乎是可持续的,几乎没有迹象表明经济即将下滑。

鲍威尔表示,美国如今的经济是一个可持续的状态,10月就业报告“非常强劲”,没有看到美国经济将陷入衰退,美国消费行业非常强劲,经济扩张具有可持续性,没有理由认为经济下行的可能性走高,美联储政策正支撑消费支出。鲍威尔称,美联储对经济前景的预期仍然是经济持续温和增长。

美联储副主席克拉里达表示,鉴于美国经济处于或接近充分就业和价格稳定的状况,现在是执行和反思美联储政策框架的绝佳时机。他认为美国的通胀预期处于“符合我们价格稳定使命的范围区间的低端”,并且尽管工资在上涨,但没有证据表明这给通胀带来了过大的上行压力。

纽约联储主席威廉姆斯说,鉴于经济增长的速度,利率处于适当水平。美联储今年已经第三次下调基准利率,暗示如果当前形势持续下去,美联储不太可能采取进一步行动。

据最新的芝商所CME利率观察工具FedWatch显示,美联储12月按兵不动的概率升至100%。明年美联储按兵不动的概率预期也依然有44.8%,甚至有10.7%的可能性美联储将重启加息进程。

全球央行宽松步伐放缓也对金价构成压力


值得注意的是,近期全球央行宽松的步伐明显放缓也可能对金价施加压力。本周四,两名欧洲央行官员暗示暂停更多刺激措施,而新西兰联储周三意外按兵不动也令市场感到惊讶。

法国央行行长Francois Villeroy de Galhau在法兰克福发表讲话时暗示,欧元区利率不太可能进一步大幅下降,但近期内升息的可能性也很小,除非德国等政府加大开支。荷兰央行行长Klaas Knot认为,欧洲央行在使用量化宽松等非常规工具时应更为谨慎。

包括Villeroy和Knot在内,欧洲央行管理委员会大约三分之一的成员反对9月份宣布的重启债券购买计划。这导致欧洲央行内部出现史无前例的公开分歧。克服这些分歧已成为新任欧洲央行行长拉加德的首要任务。她已经答应对央行的政策战略进行评估,从一开始就将让其所有同僚都参与其中,这使得近期市场对于欧洲央行进一步宽松的预期大幅降温。

欧洲央行官员的讲话正值德国第三季度未季调GDP数据公布之际,欧元区第三季度GDP环比增长0.2%。德国第三季度经济增长0.1%,避免了六年来的首次经济衰退。

新西兰联储周三意外维持利率不变,尽管该联储主席奥尔继续表示必要时将会继续降息,但也表示现在的位置很适合观察数据表现,开始看到经济活动提速的迹象,货币政策已经具有很高的刺激性,这和此前利率决议上新西兰联储暗示的需要暂缓降息以关注降息影响的措辞一致。

随着近期美联储内部也基本就暂缓加息达成一致,同时周四日本的消费数据依旧表现良好,一份调查显示,越来越多的人认为日本央行下一步将是解除刺激措施。因此随着全球央行宽松步伐明显放缓,这可能也对金价构成压力。


密切关注全球贸易前景对金价走势的影响


目前市场对全球贸易前景的变化非常敏感,在美联储可能不准备再度降息之后,市场的焦点又重新回到不确定的全球贸易前景上来,甚至美联储本身也在按兵不动等待贸易前景的消息。任何关于全球贸易前景的风吹草动都可能会给金价短线走势带来较大波动。

全球两大经济体的谈判方面出现了一些良好的迹象。白宫经济顾问库德称,谈判进入到最后阶段。另据中新社11月14日报道,中国宣布解除对美国禽肉进口的限制。

中国海关总署和农业农村部14日联合发布公告,宣布解除此前对美国禽肉进口的限制,允许符合中国法律法规要求的美国禽肉进口。海关总署和农业农村部有关负责人表示,中国解除美国禽肉进口限制后,将进一步拓展中国禽肉进口来源市场,有效满足市场需求。

此外,美欧有关汽车关税的消息,投资者也要密切关注。汽车制造商预计特朗普将推迟对欧盟和日本征收汽车关税的决定。如果特朗普确认延迟征收关税,料进一步提振市场对于贸易局势的乐观情绪,进一步施压黄金。

一些大型汽车厂商认为本周美国总统唐纳德-特朗普将再次推迟以国家安全为由对来自欧盟和日本进口汽车和零部件征收高达25%的关税。

预计的推迟——预计将于本周晚些时候宣布——正值外国汽车制造商急于增强美国的投资,以试图阻止特朗普使用关税,他们认为关税可能会减少美国的就业机会。

美国商务部长罗斯本月早些时候说,可能没有必要征收关税。欧盟官员预计,特朗普本周面临自己设定的最后期限时,将宣布推迟6个月。今年5月,特朗普令美国贸易代表罗伯特-莱特希泽进行谈判,将关税决定推迟了180天。

几位汽车业厂商负责人表示,莱特希泽办公室最近要求许多外国汽车制造商提供他们在美国的投资记录。另外,专家表示,对日本征收关税的可能性似乎比欧盟更小。

特朗普和日本首相安倍晋三去年9月签署了一项有限贸易协议,包括削减美国农产品、日本机床和其他产品的关税。尽管该协议不包括汽车贸易,但安倍在9月表示,他从特朗普那里得到保证,美国不会以国家安全为由征收汽车关税。

ETF加速抛售


随着市场风险偏好回升,黄金ETF持仓近期持续萎缩。受贸易谈判的乐观言论和企业的强劲获利提振,美股三大指数再创历史新高,这大大削弱了黄金的避险需求。

数据显示,本周ETF的黄金持有量下降了24.2吨,料创出2016年12月以来的最大单周降幅,截至本周四,ETF持有量降至2516.3吨,为9月份以来的最低水平。

OANDA资深市场分析师Edward Moya称,整体的黄金交易受到贸易摩擦的影响,市场对第一阶段协议获得批准的最后阶段非常乐观。这一直是全球经济最大的逆风,而冲突得到重大缓解,正影响黄金的避险需求。

全球最大经济体之间的贸易争端搅乱了金融市场,引发了对全球经济放缓的担忧,并促使主要央行降低了利率,今年迄今黄金价格上涨了超过14%。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,随着股市近期创出新高,基金经理持有黄金的必要性已经下降,年底临近,一些人选择锁定利润,等待下一步行动。

Bubba Trading分析师Todd Horwitz指出,金价上行受阻是意料之中的,市场仍然在下行趋势中。过去两天的上涨没有给出看涨信号,只是超卖状态中的‘死猫跳’。接下去黄金1440美元/盎司的水平是关键,一旦跌破这一水平就将看向1420和1400水平。 
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截止本周收盘,现货黄金报1468.23美元/盎司,周涨幅0.63%。