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非农周恰逢FED多事之秋,黄金未来命运待各方角力

2017-10-31 10:22:15 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

周一(10月30月),现货黄金在上个交易日价格区间内窄幅运行。本周将有包括美联储在内的三家央行先后公布新一期利率决议,美国劳工部也将于周五(11月3日)发布10月份非农就业报告,投资者因此表现得较为谨慎。此外,美联储新主席人选依然是一大看点。

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美联储将于周二(10月31日)和周三(11月1日)举行为期两天的政策会议,预计将维持利率不变。但外界预计美联储将继续升息,可能最早在12月份进行。CME联储观察工具最新数据显示,美联储12月100%升息。

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截至发稿,现货黄金交投于1271.71美元/盎司,下跌0.13%;美元指数运行于94.607,下跌0.21%。

美联储新看点——明年加息步伐是否调整



巴克莱驻新加坡亚洲宏观策略主管Mitul Kotecha表示:“市场已经在很大程度上消化了12月采取行动的预期,所以真正的关键问题在于市场预期明年会升息多少,如果市场预期的升息幅度更大,那么将可能推动黄金在短期内进一步承压走低。”
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上周五(10月27日)的数据显示,美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率初值为成长3.0%,高于路透调查分析师预期的增长2.5%。Kotecha说:“强劲的第三季GDP数据帮助提振了美元,尽管8月末9月初的多个飓风相继冲击美国多个商业和工业中心,但美国经济依然表现出了相当的韧性。”

耶伦坦言,今年的数据看不懂!



但在现任主席耶伦看来,美国低迷的通胀让人觉得既神秘又惊讶,同时也让决策层寝食难安。在上一次政策会议结束后,耶伦承认,美国良好的经济增长和就业市场状况尚未结出硕果,美国通胀水平迟迟没有表现出经济模型长久以来所推导应当的那样,美联储决策层陷入了愈发难以自拔的窘境。

美银美林分析师Michael Widmer表示:“如果美联储在一个没有通胀的环境下加息,那对黄金将是利空的,过去40年都是如此。”

耶伦告诉记者称:“回顾去年及更早前的主要经济数据表现,它们之间存在相当程度的因果关联性;但今年的表现确实让人感到惊讶,实在看不懂。”耶伦还补充道,她和她的大多数同事现在预测,美国通胀水平将在2018年真正抬头,并在2019年达到及稳定在的2%上方。

美联储或铸成大错?



可业内人士还是有不同声音,尽管日渐式微,认为该预期看起来更多地像一纸尚未经过统计检验的信用协议,而不是主要基于现实宏观数据展现出来的硬功夫。

前美联储官员、现供职于皮特森国际经济学院的Joseph Gagnon对记者表示,美国经济现在的运行情况并不支持加息。他说:“我非常想知道,决策层究竟在想些什么。如果他们过于仰赖经济模型,而对现实宏观数据缺乏足够的重视,那他们可能犯下大错。”

美联储决策层对今年异常低迷的通胀表现不屑一顾,认为那只是药品价格和移动电话资费下滑等不起眼的因素导致的短期现象。但是汇通网观察指出,全球至今尚没有任何一个发达经济体表现出消费、就业和经济增速三驾马车齐头并进的佳绩,这一点暗示,美联储所谓的“短期过渡性”因素一说,很可能是站不住脚的。

申银万国期货贵金属分析师林新杰表示:“中长期来看,黄金震荡下行的趋势不会改变,年内会在1200美元/盎司至1300美元/盎司附近震荡。不过,随着市场持续调整,不排除黄金出现技术性反弹的可能。”

现货黄金可能反弹至1278美元后再次下跌



费波纳奇比率分析师表示,现货黄金可能温和反弹向阻力位每盎司1278美元,随后再次下跌。
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这道阻力位为10月6日低点1260.16美元至10月16日高点1306.07美元涨势的61.8%回档位。

金价短暂升穿了1271美元。一条下行通道显示,可能进一步反弹至1278美元。
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日线图上金价再次守住1263美元的支撑位。鉴于该支撑位在10月10日曾带来一波不错的反弹,可能会再触发稍弱的一波。跌破1263美元可能开启向1241美元的跌势。

10月非农,薪资水平被打回原形?



上个月的就业报告显示,非农就业岗位七年来首次下滑。罪魁祸首是肆虐德克萨斯州和佛罗里达州的飓风哈维和伊尔玛。原因之一是休闲和餐旅业就业岗位减少11.1万人,为1939年有纪录以来最大降幅。餐厅和酒馆就业岗位下滑了10.47万人。

摩根士丹利分析师表示,该领域的就业岗位下滑,导致员工转向较高薪资行业发展,使得平均时薪呈偏差性升高,9月份薪资年率达到了2.9%,不过10月就业情况料将恢复正常。

整体来说,投资人希望见到薪资全面增长。若增幅重新回落到2.5%附近,将会引发对美联储加息前景的担忧。主张美联储暂缓加息的鸽派们表示,通胀低迷很大程度是因为,就业市场的质量还不够健康。

国际货币基金组织(IMF)近期公布的研究表明,在过去近10年的经济复苏期间,就业市场新增加的大部分是兼职岗位,这是薪资和通胀水平长期萎靡不振的根源。因此,仅仅使用失业率这一传统指标,很难精确测度就业市场的实际状况。

左翼研究机构——经济政策学院研究主任Josh Bivens表示:“决策层使用的评价标准好比劣质建材,美国就业市场实际表现依然是豆腐渣工程,劳动力市场供给远远没有达到紧张的程度。”

美联储易主,总体打压黄金



对美国总统特朗普将提名谁来担任美联储下任主席的相关揣测,总体来看压制黄金上行。现任美联储主席任期将在明年2月届满,外界认为无论最终人选是谁,美联储升息主张可能会较耶伦更为积极。

据路透计算和美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,投机客最近一周削减美元空仓至将近三个月以来低位。过去一个月表现大致良好的美国数据,再加上美联储官员立场偏强硬的言论,已经提高了今年升息的预期。

特朗普金口不开,一切皆有可能



两名知情消息人士上周五透露,美国总统特朗普目前倾向于提名美联储理事鲍威尔为下一任美联储主席。不过消息人士警告称,虽然鲍威尔目前在五位候选人中处于领先,但特朗普尚未作出最终决定,随时有可能改变主意。

特朗普上周在Instagram上通过视频发表声明道:“我下周将会宣布这件事,这将是一位有望干得非常出色的人,我心中已经有非常具体的人选,相信每个人都会对其印象深刻。”现任主席耶伦的任期将在2018年2月结束,不过她担任美联储理事的任期要到2024年才会结束。

特朗普说过,一直在考虑由鲍威尔,或者斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)担任这个职位。但他也说过,并未排除现任主席耶伦再获提名的可能性。预计他将在11月3日启程访问亚洲前公布他的选择。被提名人还需要获得参议院批准。