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美元和原油“终极审判”逼近 黄金蓄力待特朗普“放大招”

2017-11-27 11:36:02 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

黄金千三大关久叩不开?一大数据暗示黄金多头大爆发的时刻又近了!欧佩克大会召开在即,投资者务必提防油价高台跳水。惨遭“黑色星期五”蹂躏的美元多头本周料延续噩梦。一文助您把控本周交易机会与风险。

  刚刚过去的一周市场波动较大,美元指数受到美联储鸽派会议纪要的拖累,跌创两个月新低,多数非美货币大幅反弹,国际油价因OPEC可能延长减产期限和原油库存下降而节节攀高,现货黄金在1270-1290美元/盎司区间内宽幅震荡。预计本周市场行情也不会太平,将迎来多位美联储官员的讲话,同时也将迎来美国PCE物价指数和ISM制造业PMI等重要经济数据。另外,半年一次的OPEC大会也将在本周召开。

  

前瞻:美元和原油的“终极审判”逼近 黄金蓄力等待特朗普“放大招”

  美元多头本周命运几何?就看这三颗“核弹”

  美国三季度GDP修正值和10月PCE通胀数据

  美国本周将陆续发布GDP、PCE和PMI等重要数据。在12月美联储召开货币政策会议前,美国核心PCE通胀率将尤为重要。此外,日本、法国、英国、德国等也即将密集公布核心CPI、失业率和PMI等数据,料为欧元兑美元走势带来更多线索。鉴于上周非美货币的靓丽表现,目前多家机构均指出,总体来看美元仍将承压。

  耶伦、鲍威尔等美联储高官密集演讲

  11月28日(周二)22:45,美联储理事、美联储候任主席鲍威尔将出席参议院听证会,可关注其在发言中透露的政策立场。鲍威尔还将于本周五在“金融创新和宏观审慎政策”会议上讲话。在美联储会议纪要显示,美联储对于低通胀的原因以及可能采取的措施存在分歧之后,市场将高度关注鲍威尔对政策的看法,尤其是他对通胀的看法。

  11月29日(周三)23:00,美联储主席耶伦将在国会联合经济委员会就美国经济前景作证词。耶伦上周曾警告称,过快加息将带来通胀持续低于联储2%目标的风险。

  此外,多位2017年FOMC票委(卡什卡利、卡普兰和哈克)以及纽约联储主席杜德利本周也将有多场演讲。上周公布的美联储鸽派会议纪要令市场目前的预期较为悲观,如果官员们的讲话能改善这一预期,美元可能会缓解跌势。

  关注美国参议院税改法案投票

  感恩节假期过后,美国参议院最快在本周四将就该院的税改法案进行全院表决,总统特朗普本周将再次和共和党参议员举行会议,力争在圣诞节前签署税改法案。税改进程已被视为美指年内最大的风险,由于围绕税改法案能否通过的忧虑挥之不去,美元指数较1月初高位已经回落逾9%。

  福克斯新闻报道称,特朗普将于11月28日参加参议院共和党政策委员会的每周午餐会,这是过去几个星期内,特朗普为了税改,第二次前往国会说服共和党参议员支持税改法案。参议院最快将在11月30日就税改法案举行全院表决,在参议院拥有52席的共和党,必须在总计100个席位的参议院争取拿到简单多数的51票才能使税改法案过关。

  目前尚未表态支持税改法案的共和党参议员包括缅因州的柯林斯(Susan Collins)、阿拉斯加州的莫克沃斯基(Lisa Murkowski)和威斯康星州的约翰逊(Ron Johnson)等。

  目前的市场并没有完全消化税改计划的预期,但在美银美林看来,市场低估了立法者通过改革举措的动力以及压力。随着2018年中期选举的临近,通过某种改革措施的政治需求已变得更加紧迫,共和党急需在立法上获得成就,而税改也是特朗普的重要竞选承诺。虽然两院共和党人关于税改的争议不断,合并两个不同版本的法案难度很大,但税改通过的可能性存在,美元有可能在本周触底反弹。

  欧佩克大会几无容错空间,提防油价高台跳水

  能源市场将聚焦于周四在维也纳召开的欧佩克大会。目前市场普遍预期欧佩克将在本次大会上延长减产期限,该预期近期一直在给油价提供上涨动能。最新消息显示,欧佩克和俄罗斯已经就减产协议达成框架草案,计划将现有协议延长至2018年底,但还有关键细节需要敲定。值得注意的是,根据会议日程,此次会议的持续时间仅3个小时。这种速战速决的程度在欧佩克年会历史上非常罕见。路透社认为,此前的欧佩克大会常因争论政策而开到凌晨,而本次会议时间非常简短,可能意味着成员国之间已经达成减产共识。

  本次大会具体日程如下图所示:


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  本次大会的五大看点包括:

  1.减产规模与期限。市场普遍预计当前规模的原油减产协议将得到延长,但具体延长的期限仍不得而知;同时,鉴于国际原油价格自6月以来涨幅近40%且已稳定在60美元/桶附近,分析认为现阶段欧佩克没有讨论扩大原油减产力度的必要;

  2.更多与会国。委内瑞拉10月曾表示将邀请10-12个北美与非洲国家参与,目前乌兹别克斯坦已经确认以观察员身份出席;

  3.俄沙关系。分析指出,俄罗斯与沙特当前的中东政策均不可预测,因此两者就原油减产协议的共识具有相当的脆弱性;

  4.页岩油威胁。当前美国原油产量接近历史高位,这令欧佩克无法忽视韧性十足的美国能源行业,大会将就此进行讨论;

  5.退出计划。我们需要关注的是,随着全球原油需求逐步增加,欧佩克或许需要开始思考有关有序退出原油减产的计划。

  上次大会发生了什么?

  这里简单回顾一下,2016年11月30日欧佩克自2008年来首次达减产协议,约定减产约120万桶/日,新的产量目标为3250万桶/日,同时俄罗斯承诺减产30万桶/日;随后其他非欧佩克国家累计同样减产约30万桶/日;减产期限为2017年1月-6月份;而在2017年5月25日,欧佩克等国家同意将减产协议延长9个月至2018年3月份,维持整体减产幅度在180万桶/日。

  值得注意的是,油价在2016年11月30日曾暴涨逾8%,因达成减产的力度超过了市场的预期;但2017年5月25日欧佩克延长减产协议当天,油价大跌5%,因延长减产的预期早被市场消化,市场当天出现了获利了结,随后的一个月油价兼受其他利空消息拖累,累计下跌了15%。投资者需要提防类似情况的发生,如果仅仅是符合预期的延长减产期限,或者不及预期的减产期限,油市都面临获利了结的风险。市场对减产延长的预期之高,加之近期原油看涨押注激增,加大了油价面临的风险。

  黄金千三大关久叩不开?通俄门进展或给黄金发力

  尽管美元上周跌幅创下9月以来最大,不过黄金并没有趁机突破1300美元,反而在上周五回落,原因在于部分投资者在周末前锁定获利,且风险胃纳增强。不过, 据彭博最新报道,多头还没有完全放弃黄金,总未平仓合约总量迈向连续第三个季度增长,料创出2009年以来最长纪录,交易所交易基金持仓量则接近一年来的最高水平。有消息称,前美国国家安全顾问弗林可能已开始配合“通俄门”调查,本周避险情绪有望提振。

  

前瞻:美元和原油的“终极审判”逼近 黄金蓄力等待特朗普“放大招”

  据美国《纽约时报》周四报导,弗林的律师告诉总统特朗普的法律团队,双方不能再就围绕俄罗斯干涉美国大选的调查进行讨论,这暗示弗林或许在配合调查。若上述推论得到证实,美国政治不确定性将再度上升,金价或升破1296美元阻力位。