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美联储缩表已经展开 进展顺利与否关系2018年金价

2017-11-30 09:59:28 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

美联储缩减资产负债表进程已于10月启动,这也使得2018年黄金价格将进入一个前所未有的时期。

  许多分析师和投资者担心,美联储缩表会引起金融市场动荡。这背后的逻辑很简单:量化宽松(QE)支撑资产价格,逆转QE则令市场感到不安。

  不过,目前市场尚未出现任何剧烈震荡的迹象。Sunshine Profits指出,虽然波动率指数VIX与信用利差在11月上半月上升,但金融市场压力指数触及纪录新低。也就是说,金融环境并没有对美联储缩表做出反应。

  

下图显示,事实上,10月美联储资产负债表规模没有出现太大变化,上半月甚至出现上升。股市或贵金属市场没有经历动荡也就可以理解了。但是,未来局面会否改变仍是个未知数。


  下图显示,事实上,10月美联储资产负债表规模没有出现太大变化,上半月甚至出现上升。股市或贵金属市场没有经历动荡也就可以理解了。但是,未来局面会否改变仍是个未知数。


  

Sunshine Profits指出,黄金多头不应将美联储缩表视为一个利多因素,它更有可能是个利空。


  Sunshine Profits指出,黄金多头不应将美联储缩表视为一个利多因素,它更有可能是个利空。


  Edison Investment Research主管Charles Gibson称,黄金对美联储政策敏感性处在1970年代末或1980年代以来最高。他认为,如果美联储成功缩减4.5万亿美元的资产负债表,明年金价就有可能会跌至1010美元。

  不过,Gibson预计缩表过程不会像美联储希望的那样一帆风顺。他表示,若2018年美国经济疲软,或促使联储放弃缩表,这对黄金来说将是好消息。

  综上,

  尽管目前为止美联储缩表没有对金价产生太大影响,但缩表对金价来说更有可能是利空而非利多。如果美联储缩表进展顺利,或将打压2018年金价