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特朗普鲍威尔联手主导多空大乱斗,金价于绝望中重生

2018-03-02 10:46:14 湖北众联黄金投资有限公司 阅读

周四(3月1日)金价一度大跌逾1%,但此后上演大逆转,几乎收复日内全部跌幅。主要因美元美国总统特朗普宣布对进口钢和铝征收高关税影响,大幅走弱。而稍早时段,美联储主席鲍威尔以及美联储永久票委杜德利均发表偏鹰派讲话对美元构成提振,打压金价。现货黄金报1316.35美元/盎司,跌0.15%。

美国总统特朗普于周四宣布,将对进口钢和铝征收关税,其征收的税率分别为25%和10%。因美国钢铁和铝制品企业遭到了不公正的对待,可能的关税细节将于下周宣布。

特朗普宣布这一决定后,市场反应激烈,投资者猜测随着美国贸易保护主义抬头,全球贸易战可能因此打响。美国三大股指均快速下跌,道指一度跌逾500点,跌幅扩大至2%。市场风险偏好快速降温,对金价构成提振。此后,美元也开始显现疲态,于纽约尾盘时段快速下跌,金价则借势升至平盘附近。

对此,巴克莱研究团队认为,市场对此反应过度。只要特朗普政府对钢铁和铝征收高进口关税不会引发全面贸易战,其经济影响将是微乎其微的。因为钢铁和铝只占总进口的2%,因此不会推高物价,也不会影响更广泛的经济增长。

瑞银的首席经济学家Paul Donovan认为,25%的钢铁和10%的率进口关税对美国消费者不会产生太大的影响。真正的风险在于市场,回顾历史,每次特朗普政府的贸易保护主义抬头,往往会对股市和美元造成负面影响。

而就在特朗普宣布这一决定前不久,美联储主席鲍威尔刚于美国参议院就货币政策作证。一开始,鲍威尔表示,没有强有力的证据表明工资会有决定性的上升,更多的劳动力市场会在不引起通胀的情况下出现。这一言论被解读为鲍威尔试图平衡他此前偏鹰派的讲话,使得美元于盘中回落,金价反弹。

但此后,鲍威尔声称,在通胀问题上不想落后于形势。鉴于此前鲍威尔曾表示对通胀前景偏乐观。市场最终还是预计鲍威尔在暗示在通胀回升的背景下,将进一步收紧货币政策。同时,另一位美联储重要人物,FOMC永久票委杜德利发表讲话称,美联储收紧货币政策的速度仍有待观察,四次加息仍是渐进的。

鲍威尔和杜德利此前均被认为属于立场偏中性的阵营,而他们的讲话都传达偏鹰派的信号,一度对美元构成提振。渣打分析师Suki Cooper在报告中表示,美联储鹰派倾向压低了黄金价格。尽管黄金今年因通胀预期上升而获得一些支持,但美联储加息预期和美元仍然主导金价走势。

图:3月1日金价走势
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而他们也各自表达了对贸易保护主义的看法。鲍威尔认为,最好的办法是直接与受直接影响的人探讨解决之道,而不是降低关税。杜德利则认为,对钢铁和铝增加进口关税可能会给通胀带来更大的上行压力,但将降低生产率。

此外,据媒体报道,欧洲央行准备推迟宣布撤出量化宽松政策。据分析,尽管欧洲央行的政策制定者可能在3月8日的会议上讨论他们在沟通立场上的细微调整,但预计不会出现重大政策转变。这则报道发布后,欧元兑美元上涨。鉴于欧元走势对美元走势影响较大,也间接左右了金价的走势。