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本 周 回 顾 上周五(4月25日)，美联储发布的一项新调查显示，全球贸易风险上升、总体政策不确定性以及美国债务的可持续性在美国金融体系潜在风险中排名靠前。特朗普的谈判团队上周在与齐聚华盛顿参加国际货币基金组织(IMF)和世界银行春季会议的外国官员展开了一轮闪电式贸易谈判。然而，尽管包括财长贝森特在内的特朗普政府官员宣称谈判进展迅速，但许多国家的对等官员却更加谨...

本 周 回 顾 上周五(4月18日)，因耶稣受难日假期，多数市场休市，交投清淡，金价上周四下跌，因投资者在长周末前获利了结，但美元走软和贸易紧张局势升级使金价维持在每盎司3300美元以上。上周国际金价再度书写历史，现货黄金在突破3300美元心理关口后，一度飙升至3357.66美元/盎司的历史新高，收报3327.04美元/盎司，周线涨幅约2.76%。Kitco最新...

本 周 回 顾 上周五(4月11日)，纽约联储主席威廉姆斯发出重磅警告：特朗普政府的高关税政策可能引发通胀飙升、失业率上涨与经济失速的"三高危机"。他在波多黎各商会的演讲中直言，受关税和移民政策拖累，2024年美国实际GDP增速或骤降至不足1%，失业率恐从4.2%攀升至5%，而通胀可能飙升至4%，远超美联储2%的目标。4月密歇根大学消费者信心指数骤降至50.8（...

本 周 回 顾 上周五(4月4日)，美国劳工统计局发布了备受瞩目的3月非农就业报告。数据显示，美国3月季调后非农就业人口新增22.8万人，远超市场预期的13.5万人，创下近几个月来的最强劲表现。与此同时，失业率小幅上升至4.2%，符合预期，而平均时薪年率则从此前的4%放缓至3.8%，环比增长0.3%。这份超预期的就业数据在全球金融市场掀起波澜，尤其是在本周早些时...

本 周 回 顾 上周五(3月28日)，美国2月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.4%，分析师预期为增长0.3%。2月份美国消费者支出的反弹不及预期，而衡量核心物价的指标创下了13个月以来的最大增幅。市场担忧加剧，此前密西根大学的一项调查显示，3月份消费者对12个月通胀的预期飙升至近两年半以来最高，他们预计明年以后通胀仍将高企。根据CME FedWatch...

本 周 回 顾 上周五(3月21日)，纽约联储主席威廉姆斯在的讲话中明确表示，当前适度限制性的货币政策立场完全合适。他指出，尽管通胀率略高于2%的目标，但劳动力市场稳健，经济表现良好。威廉姆斯强调，美联储无需急于调整利率，而是需要更多时间来观察经济数据的变化。威廉姆斯还提到，未来利率最终需要下调至中性水平，但在当前政策环境快速变化且不可预测的情况下，经济成长的下...

本 周 回 顾 上周五(3月14日)，高盛在一份报告中称，由于美国政策的不确定性可能会支持投资者的需求，该行2025年底3100美元的基本情境假设以及3100-3300美元的预测区间存在上行风险。高盛称：我们认为，央行的黄金买盘仍将高于2022年冻结俄罗斯央行储备之前的结构性水平。我们认为，即使俄乌可能实现停火，情况也会如此。现货黄金盘中一度突破3000美元重要...

本 周 回 顾 上周五(3月7日)，美国劳工统计局公布2月非农就业数据，新增就业岗位15.1万，低于市场预期的16万，失业率微升至4.1%，时薪年率增长4.0%，不及预期的4.1%。数据发布后，市场剧烈震荡，美元指数先跌13点至103.61，随后反弹27点至103.88，紧接着跳水约40点，最低触及103.4554，波动幅度超80点。现货黄金1分钟内冲高9美元至...

本 周 回 顾 上周五(2月28日)，商务部经济分析局报告称，1月消费者支出下降0.2%，为2023年3月以来首次下降，也是近四年来的最大跌幅。12月消费者支出增幅被上修至0.8%，前值为0.7%。经济学家此前预计1月消费支出增长0.1%。之前几个月，消费者因担忧关税影响而提前消费，这一趋势在1月逆转，导致支出下滑。美国商务部统计局报告称，1月商品贸易逆差猛增2...

本 周 回 顾 上周五(2月21日)，报告显示，一项受到密切关注的长期通胀预期指标升至近30年来的最高水平。该指标是美联储货币政策决策的一个关键因素。根据密歇根大学2月份的最终数据，消费者预计未来5至10年价格将以每年3.5%的速度上涨。根据数据，这是自1995年以来的最高水平，而且几乎完全是由民主党受访者的观点推动的。美国商业活动放缓，消费者信心下滑，而通胀预...

本 周 回 顾 上周五(2月14日)，美国商务部统计局称，上月零售额下降了0.9%，创下2023年3月以来的最大降幅，而12月的增幅被上修为0.7%。接受路透调查的经济学家此前预计，零售额（主要是商品，未按通胀率调整）将下降0.1%。1 月份的零售额同比增长了 4.2%。尽管美国商务部公布的零售销售数据全面下降，且降幅超过预期，但这可能并不反映消费者支出发生了实...

本 周 回 顾 上周五(2月7日)，美国劳工统计局周五公布的报告显示，美国1月季调后非农就业人口录得14.3万人，大幅低于市场预期的17万水平，创去年10月以来新低，前值由25.6万人修正为30.7万人。1月失业率录得4.0%，为去年5月以来新低，市场预期为4.1%不变。密西根大学调查显示，美国2月消费者信心指数意外降至七个月新低，且对关税导致物价上涨的担忧推动...

本 周 回 顾 上周五(1月31日)，美国商务部经济分析局表示，个人消费支出（PCE）价格指数12月上涨了0.3%，为去年4月以来的最大涨幅，而11月份的涨幅为0.1%，未作修正。增幅符合经济学家的预期。商品价格上涨0.2%，是五个月来的首次上涨，原因是机动车辆和零部件以及汽油和其他能源产品的成本上升，这些产品的价格上涨了4.2%。12月，美国PCE 物价指数同...

本 周 回 顾 上周五(1月17日)，美国商务部统计局称，12月占住宅建设主体的独户住宅开工环比增长3.3%，经季节性因素调整后年率为105.0万套，是2024年2月以来的最高水平。独户住宅开工同比下降 2.6%。经济学家表示，该数据很可能受到了较宽松的季节性调整因子的影响，政府使用这一模型来剔除数据中的季节性波动。美联储的另一份报告显示，12月工业生产环比0....

本 周 回 顾 上周五(1月10日)，美国公布的非农就业数据强劲，美国12月非农数据增加25.6万人，大超预期的16万人，前值被修正到21.2万人，失业率从4.2%降低到4.1%。非农业就业人数超预期，说明经济增长势头良好，数据直接推动美元指数上涨，美债收益率上涨，削弱美联储降息预期，但市场更加担心通胀复燃，这就又对美股形成利空影响，实际美股三大指数也是在非农数...

本 周 回 顾 上周五(1月3日)，美国供应管理学会（ISM）表示，12月制造业PMI升至49.3，为3月份以来的最高水平，高于11月份的48.4。PMI低于50表明制造业出现萎缩，制造业占经济的10.3%。12月是PMI连续第九个月低于50的门槛。经济学家此前预测，PMI将维持在48.4不变。美国12月制造业接近复苏，生产反弹，新订单进一步增加，但前景仍不明朗...

本 周 回 顾 上周五(12月27日)，美国统计局公布的数据显示，11月零售商库存从前月的8,254亿美元增至8,275亿美元，增幅为0.3%。批发商库存从10月的 9,038亿美元下降到9,016亿美元，降幅为0.2%。国债收益率在企业库存数据公布后变化不大。美国10年期国债收益率上周五大涨，股市出现抛售，美国10年期国债收益率上周五比周四盘尾上升1.2个基点...

本 周 回 顾 上周五(12月20日)，美国商务部经济分析局表示，消费者支出11月增长0.4%，预估为增长0.5%。经通胀调整后的消费者支出增加0.3%。个人收入增长0.3%，其中工资增长0.6%。扣除通胀因素后，家庭可支配收入增长0.2%。储蓄率降至4.4%。但PCE物价指数环比上升0.1%，同比上涨2.4%。核心PCE物价指数上升0.1%，这是5月以来的最小...

本 周 回 顾 上周五(12月13日)，金价下跌，最低触及2646美元附近，为近一周新低，美债收益率持续走高，并刷新近三周高点，令金价继续承压。但因预期美联储下周降息，录得周线上涨。现货金报每盎司2652.29美元，下跌1.1%；美元持稳在两周多来的最高点。美国期金收低1.2%，报2675.80美元。技术来看，金价短线仍有回调风险，但2605-2666是前期震荡...

本 周 回 顾 上周五(12月6日)，美国劳工部劳工统计局表示，11月非农就业岗位增加22.7万个，而10月数据上修3.6万个，前值为1.2万个。接受路透调查的经济学家此前预测，11月就业岗位增加20万个。在过去三个月中，就业岗位平均每月增长17.3万个。经济学家之前预计，波音BA.N和另一家规模较小的航空航天公司罢工结束，以及飓风海伦和米尔顿造成的干扰逆转，将...