中东局势持续恶化 金价再创新高
上周五(7月26日)，美国商务部数据显示，个人消费支出（PCE）物价指数在5月环比保持不变后，6月微升0.1%。剔除波动较大的食品和能源部分，核心PCE物价指数6月环比上涨0.2%，四舍五入前为上涨0.182%。5月四舍五入前增幅被上修至0.127%，前值为0.083%。6月核心PCE 同比上升2.6%，与 5 月升幅相当。在截至 6 月的三个月中，核心PCE按年率计算上升了 2.3%，与 5 月份的 2.7% 相比大幅放缓。数据公布后， 10 年期美国公债收益率跌至一周最低，收报4.197%。当地时间7月28日，以色列外交部发文称，27日黎巴嫩真主党向以占领的戈兰高地城镇迈吉达尔沙姆斯发动火箭弹袭击，导致12名儿童死亡，此举已“越过所有红线”。此前，黎巴嫩真主党表示与此次袭击“毫无关系”。当地时间28日深夜，以军战机对黎巴嫩南部靠近两国临时边界的地区发动空袭。目前的局势来看，市场对中东地缘局势的担忧情绪明显升温，有望给金价提供进一步上涨动能。金价在周四曾触及7月9日以来最低后，上周五金价上涨1%，收报2388.15美元/盎司，因为尽管美国PCE数据强于市场预期，但未能改变市场对美联储9月份降息的预期，逢低买盘涌入支持金价。另外，对中东地缘局势和美国大选不确定性的担忧等因素，令黄金的避险需求回升。
周一(7月29日)，消息面较为清淡，市场等待美联储会议结果，美元指数上涨约0.2%，触及逾两周来的最高水平，美元指数小幅走强，贵金属承压运行。近期美国通胀数据总体如预期下行，美联储 9 月开启降息仍是大概率事件，而 7 月美联储会议期间，美联储或释放更为明确的信号。经历了前期的一轮回调之后，贵金属运行逐渐趋稳，市场正等待美联储进一步信号以明确方向，不过总体来看，贵金属支撑仍存，进一步下行空间相对有限。
现货黄金冲高回落，受累于美元上涨，另外，以色列和黎巴嫩引发的避险情绪很快消退，投资者等待美联储政策会议出现任何有关降息的迹象。本交易日开盘报2386.89美元/盎司，最高触及2403.11美元/盎司，最低触及2369.40美元/盎司，金价收盘报2382.51美元/盎司，跌幅0.16%。黄金TD本日开盘价报555.37元/克，最高至561.20元/克，最低到554.80元/克，收盘报558.36元/克。
周二(7月30日)，美国劳工统计局在其《职位空缺及劳动力流动调查》(JOLTS)中称，截至6月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺减少4.6万个，至818.4万个。5月职位空缺上修至823万个，前值为814万个。接受调查的经济学家此前预测6月职位空缺为800万个。随着美联储激进加息导致需求放缓，职位空缺自2022年3月达到创纪录的1,218.2万个以来一直稳步下降。与去年同期相比，职位空缺减少了94.1万个。Sage Advisory联席首席投资官Thomas Urano表示：“市场议论的预期是，美联储将承认通胀和劳动力市场驱软，并可能承认在9月进行政策调整的可能性。最终，我们认为数据将继续显示劳动力市场即使不疲软，也已基本正常化，同时通胀处于美联储的目标区间内。”可见市场对于美联储9月份将会降息的预期持续在消化之中。而黄金也是因此受支撑居高不下。
当地时间7月30日傍晚，一架以色列无人机袭击了黎巴嫩首都贝鲁特南郊真主党一处目标。据悉，这架无人机发射3枚导弹，导致一栋楼房倒塌。目前黎巴嫩首都南郊遭袭事件已致3人死亡、74人受伤。英国路透社报道称，以色列军方声称，它在周二对贝鲁特的空袭中击毙了真主党(Hezbollah)最高指挥官，这是对三天前发生的一次跨境火箭弹袭击的报复。
现货黄金上涨，投资者对美联储在本周政策会议结束时可能透露9月份降息的线索保持乐观情绪，刺激黄金的抬升。中东地缘冲突升温，进一步加强了黄金的避险地位。本交易日开盘报2384.26美元/盎司，最高触及2412.82美元/盎司，最低触及2376.10美元/盎司，金价收盘报2411.29美元/盎司，涨幅1.21%。黄金TD本日开盘价报558.40元/克，最高至559.34元/克，最低到552.88元/克，收盘报558.11元/克。
周三(7月31日)，美联储结束为期两天的货币政策会议。联邦公开市场委员会(FOMC)一致投票决定维持基准联邦基金利率在5.25%至5.5%区间不变，并重申将在对通胀降温的信心增强后下调利率。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，第二季度通胀数据增加了美联储的信心，在实现2%的通胀目标方面取得了“一些进一步的进展”，如果通胀测试得到满足，美联储最早可能在9月降息。隔夜公布美国7月ADP就业人数12.2万人，预期15万人，前值由15万人修正为15.5万人。ADP报告：7月份，留职人员的同比工资涨幅放缓至4.8%，为三年来最慢的增长速度。换工作的人的薪资同比增幅大幅下降，从7.7%放缓至7.2%。美国企业新增员工数量为今年年初以来的最低水平，与劳动力需求走软的迹象相符。无论是换工作，还是在职，工资增长速度都降至2021年以来的最低水平。ADP数据与招聘逐渐放缓的迹象一致。近几个月来，失业率一直在上升，申请失业金的人数也在上升。美国第二季度劳工成本指数季率0.9%，预期1.00%，前值1.20%。美联储密切关注的美国劳动力成本增长广义指标在第二季度的降温幅度超过预期，支持了通胀压力逐渐缓解的趋势。美国第二季度劳工成本指数季率录得0.9%，此前该指数在2024年初创下了一年来的最大涨幅。经济参数良莠不齐而美联储利率维持在高水平的状况下，继续打压美元，市场环境整体处于下滑的状态，黄金走高也是必然。
中东局势方面，据7月31日最新报道，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭袭身亡。因为伊斯梅尔·哈尼亚是在伊朗被遇刺，后面多方势力的反应都较为强烈：伊朗领导人下令对以色列发动袭击，以就哈马斯领导人哈尼亚遇害进行报复。哈马斯下属武装派别“卡桑旅”：将遏制以色列，让其为自己的血腥侵略付出代价。胡赛武装，黎巴嫩等各方都不会善罢甘休。与此同时，美国防长奥斯汀：如果以色列遭到攻击，我们将帮助捍卫以色列。所以，中东趋势趋于更紧张的状态，局部战争有可能引发全面战争的风险。所以，黄金的避险必然会继续推动走高。
现货黄金飙升，因美联储主席鲍威尔鸽派言论打击美元和美债收益率，加之中东紧张局势迅速升温。本交易日开盘报2410.74美元/盎司，最高触及2450.92美元/盎司，最低触及2403.60美元/盎司，金价收盘报2447.47美元/盎司，涨幅1.50%。黄金TD本日开盘价报558.20元/克，最高至565.74元/克，最低到556.60元/克，收盘报563.21元/克。
周四(8月1日)，美国劳工部公布的数据显示，截至7月27日当周，初请失业金人数增加1.4万人，达到24.9万人，创下近一年来的新高。这一数据远超市场预期，引发了市场对美国劳动力市场放缓的担忧。美国供应管理协会(ISM)报告称，7月ISM制造业指数下滑1.7至46.8，低于50表明行业活动萎缩，最新数据弱于接受彭博调查的所有经济学家的预期。美国7月制造业活动创8个月来最大萎缩，订单和产值加速下降导致就业人数出现四年来最大下滑。CME的美联储观察工具显示，美联储将在9月份的会议上将利率从目前的水平下调25个基点。此外，利率互换交易员预计，美联储今年年内总计降息75基点的可能性为100%，也就是说接下来三次利率会议每次都将降息25基点。
现货黄金呈现“高台跳水”，美国经济衰退风险刺激美元走强，而美股出现暴跌，这些因素成为金价纽约时段重挫的主要原因。本交易日开盘报2447.32美元/盎司，最高触及2462.29美元/盎司，最低触及2430.00美元/盎司，金价收盘报2443.13美元/盎司，跌幅0.18%。黄金TD本日开盘价报563.50元/克，最高至570.50元/克，最低到563元/克，收盘报568.29元/克。
周五(8月2日)，今晚20:30，美国将发布7月非农报告。这份就业报告不会是9月FOMC政策会议前的最后一份报告，但它将是第三季度和下半年的第一个报告。因此，这些数据可能具有象征意义，尤其是在美联储决定将9月降息摆在桌面上，但没有提供有关11月总统大选后是否会进一步降息的信息之后。市场预期7月非农增加17.5万，低于20.6万的前值。高盛经济学家预计，就业数据将比普遍预期的更为疲软。他们预计7月份将增加16.5万个就业岗位。DIY价值投资的SA投资组负责人Chris Lau预计，受医疗保健和政府部门就业岗位增长的带动，7月份非农就业岗位仅增加约12万。德国巴登-符腾堡州银行的预期最低，仅7万，而美国银行的预期最高，为22.5万。6月非农为20.6万，略高于预期的19万。根据市场的共识，美国7月私营企业非农就业人数变动为14.8万，略高于13.6万的前值。7月失业率维持在4.1%。至于市场的反应，如果7月非农数据真的令人失望，美元可能会进一步失守，推动金价接近2483美元的历史高位，甚至逼近2500美元的心理关口。2550美元的限制区可能是下一个目标。在相反的情况下，非农就业人数再次超过20万人，工资增长显示出一些力量，投资者可能会降低对9月份降息50个基点的预期，并且可能对未来几个月的第二次降息失去信心。因此，美元可能会吸引新的买入兴趣，将金价推低至2385至2410美元。金价若跌破50日均线，可能引发对看跌趋势逆转的担忧，从而引发价格向2320美元区域加速下跌。
现货黄金维持涨幅，保持在两周新高附近，金价目标是扩大涨幅。中东紧张局势刺激避险买盘，这推动金价走强。本交易日开盘报2446.32美元/盎司，最高触及2468.47美元/盎司，最低触及2434.82美元/盎司，截止发稿金价报2463.44美元/盎司。黄金TD本日开盘价报567.26元/克，最高至571.50元/克，最低到566元/克，收盘报570.93元/克。
星期一(2024-8-5)，美国7月ISM非制造业PMI。
星期二(2024-8-6)，美国6月贸易帐(亿美元)，旧金山联储主席戴利发表讲话。
星期三(2024-8-7)，无。
星期四(2024-8-8)，美国截至8月3日当周初请失业金人数(万)，美国6月批发库存月率终值(%)。
星期五(2024-8-9)，里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话。
尽管黄金需求情况复杂，官方部门和场外交易投资表现突出，而中国和珠宝市场却显疲态，花旗全球研究部门对黄金价格保持坚定的看涨态度。该机构预测，黄金价格将继续上涨，短期目标为每盎司2500美元，未来12个月内目标为3000美元每盎司。
官方部门购买：尽管中国人民银行（PBOC）近期暂停了报告中的购买，中央银行的黄金需求依然强劲。花旗预计，因去美元化和储备多样化，官方部门黄金持有量将继续增长，预计2024年需求将达到941吨。
场外交易和ETF：场外交易需求激增，2024年第二季度同比增长超过50%，推动黄金消费达到季节性新高。曾经稳定的黄金ETF流出在2024年第二季度末开始反转，7月份净流入加快。花旗预计2024年净流入量为50吨，2025年为275吨，显示出投资者黄金需求的增强趋势。
另一方面，中国和珠宝行业的黄金需求有所减弱。预计中国零售需求在第三季度将持续疲软，可能在年内后期出现反弹。受高价格和通货膨胀压力影响，珠宝需求显著下降，2024年的预测显示同比下降9.5%。
分析师指出，由于预计2024年和2025年实物投资需求将分别增加至83%和85%，黄金价格前景依然积极。这一高投资需求水平让人联想到黄金市场之前的看涨阶段，支持了黄金价格在未来12个月内达到每盎司3000美元的预测。
花旗还指出，黄金市场的动态变化——由中央银行持续购买、强劲的场外需求和ETF流入的潜在好转推动——可能会减轻零售和珠宝需求减弱的影响。