美数据强于预期 多因素致黄金下跌
上周五(7月19日)，自黄金创下历史高位纪录后，临近周末开始遭遇获利盘的打压，出现快速的回落。针对这样的行情，道明证券大宗商品策略主管Bart Melek在最新研究报告中称，有迹象显示抛售压力可能持续到本周。尽管近期黄金的下行风险正在加大，但Melek表示，现在不是看空黄金的时候。他指出：“技术面、美国政治、货币政策和地缘政治都表明，市场不太可能出现进一步持续的大幅抛售。”Melek补充称，他预计黄金的支撑位在每盎司2389美元。而金价上周升至历史高点，原因是投资者越来越关注特朗普可能赢得11月总统大选的预期。与此同时，市场几乎完全消化了9月份的降息。Melek表示，这两个因素将继续支撑黄金长期上涨趋势。美国经济活动放缓将支持美联储将在今夏之后启动新一轮宽松周期的预期。Melek表示：“一旦市场稳定下来，我们看到经济放缓的迹象得到证实，足以证明美联储激进的宽松政策是合理的，那么金价很可能会再次测试新的历史高点。金价上周五急速下跌超过2%，现货金收盘报每盎司2,399.27美元。
周一(7月22日)，美国副总统哈里斯迅速强化了民主党对她竞选总统的支持。在拜登总统突然宣布退出竞选后，她获得了数百名全国代表的承诺，宣布筹集到了大笔资金，并获得了民主党高层人士的支持。美国前众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)对哈里斯接替拜登成为民主党总统候选人表示支持。佩洛西在2022年卸任众议院议长一职后仍然保持着影响力。还有很多民主党内关键人士也支持哈里斯。当地时间7月21日，美国总统拜登在X平台上发布的一封信中表示，他本打算寻求连任，但为了民主党和美国的最佳利益，他决定退出总统竞选，并将专注于完成他任期内的总统职责。拜登称，他将在本周晚些时候向全国详细说明他的这一决定。在宣布退选后，拜登表示，将全力支持和认可美国副总统哈里斯获得民主党总统候选人的提名。
现货黄金继续下跌，但整体波动归于平静。因美国总统乔·拜登决定退出 2024 年总统竞选，导致美元走弱，交易商等待本周稍晚的更多美国经济数据，以获得更多有关降息时间表的信息，从而确立黄金随后的走势方向。本交易日开盘报2400.38美元/盎司，最高触及2412.22美元/盎司，最低触及2383.70美元/盎司，金价收盘报2398.63美元/盎司，跌幅0.03%。黄金TD本日开盘价报560.30元/克，最高至563.58元/克，最低到556.20元/克，收盘报562.79元/克。
周二(7月23日)，全美不动产协会(NAR)公布的数据显示，6月成屋销售环比下降5.4%，经季节性调整后年率为389万套，为去年12月以来的最低水平。成屋销售连续第四个月下降，加上疲软的房屋开工和建筑许可数据，表明房地产市场在第一季推动经济增长后，在第二季度出现萎缩。6月房屋库存增加环比3.1%，达到132万套，是2020年10月以来的最高水平。供应同比猛增 23.4%。尽管如此，入门级住宅仍然供不应求，新屋建设不足。政府上周报告称，6 月独户住宅新屋开工降至八个月新低，建筑许可也是触及一年最低。美国6月成屋销售降幅超预期，因房价中位数再创新高，但供应增加和抵押贷款利率下降为未来几个月房地产活动反弹带来希望。美国副总统哈里斯周二在接替拜登成为民主党总统候选人后的首次竞选集会上抨击共和党候选人特朗普。与此同时，路透/益普索的一项民调显示，哈里斯以44%的支持率领先特朗普的42%，以微弱优势领先特朗普。印度政府周二宣布，计划将黄金和白银的进口关税从15%下调至6%。业内人士说，此举可能提振零售需求，并有助于遏制印度的走私活动。
现货黄金上涨，终结了连续四个交易日的下跌走势，美国6月成屋销售降幅超预期，美债收益率下跌，给金价提供支撑。调查显示，美联储今年将降息两次，吸引逢低买盘持续支撑金价。投资者等待本周晚些时候将公布的美国经济数据，以进一步明确美联储今年降息的时间。本交易日开盘报2396.29美元/盎司，最高触及2412.02美元/盎司，最低触及2387.90美元/盎司，金价收盘报2406.65美元/盎司，涨幅0.33%。黄金TD本日开盘价报561.66元/克，最高至563.47元/克，最低到558.36元/克，收盘报560元/克。
周三(7月24日)，标普全球公布数据，美国综合PMI初值本月微升至55.0。这是自2022年4月以来的最高水平，6月份的终值为54.8。该指数高于50表明私营部门处于扩张状态。服务业的回升抵消了制造业的放缓。商品和服务的平均价格涨幅为1月份以来的最低水平，目前的水平被标普全球视为符合美联储2%的通胀目标。这一放缓证实了主要零售商有关消费者抵制价格上涨的报告，并表明在6月份消费者价格出现四年来首次下降后，通胀处于下行趋势。民主党规则委员会周三同意了一项计划，将最早于8月1日正式提名美国副总统哈里斯为该党总统候选人，哈里斯将在8月7日之前选定其竞选伙伴。
现货黄金冲高回落，早些时候因为市场对美联储年内将降息两次的预期升温，美元下跌，金价一度甚至升至2431.87美元/盎司，但美国7月综合采购经理人指数(PMI)初值升至2022年4月以来最高，10年期美债收益率反弹至近两周高位，令金价由涨转跌。本交易日开盘报2409.38美元/盎司，最高触及2432.01美元/盎司，最低触及2397.10美元/盎司，金价收盘报2397.24美元/盎司，跌幅0.39%。黄金TD本日开盘价报562.50元/克，最高至566.29元/克，最低到561.05元/克，收盘报565.94元/克。
周四(7月25日)，美国经济分析局在其第二季度GDP初值报告中称，GDP环比增长年率为 2.8%，比第一季度 1.4% 的增速高出一倍。接受调查的经济学家此前预测GDP增长率为 2.0%，预测值从 1.1% 到 3.4% 不等。美国今年上半年的平均增长率为 2.1%，是 2023 年最后六个月 4.2% 增长率的一半。这略高于美联储官员认为的不刺激通胀的增长率 1.8%。美国第二季度经济增长速度超过预期，因消费者支出和企业投资稳健增长，但通胀压力减弱，使得美联储9月份降息的预期保持不变。劳工部周四发布的另一份报告显示，劳动力市场稳步放缓，截至7月20日当周，首次申请州失业金的人数减少了1万人，经季节性调整后为23.5万人。然而，唯一的瑕疵是美国耐用品报告，该报告显示，由于运输订单下滑，6月份耐用品订单下降了6.6%，而预期为增长0.3%。最新数据应该增强对美国经济将实现罕见的“软着陆”的信心，即美联储制定的高利率能够控制通胀，而不会将经济推向衰退。
美国副总统哈里斯周四与以色列总理内塔尼亚胡进行了“坦率”的会谈，并就加沙人道主义局势向其严正施压。“以色列有权自卫。但如何自卫很重要，”哈里斯在会后对记者表示。她说，她对加沙人民遭受的苦难程度表示严重关切。“我明确表达了我对那里严峻的人道主义局势的严重关切。”她说。“我不会保持沉默。”哈里斯讲话的语气尖锐而严肃，反映出美国总统拜登与内塔尼亚胡的打交道方式可能有所转变。克里姆林宫周四表示，俄罗斯愿意与乌克兰就结束战争（莫斯科称之为特别军事行动）进行谈判，但需要弄清楚基辅对参与此类谈判的愿意度。克里姆林宫发言人佩斯科夫告诉记者，莫斯科已准备好进行谈判，谈判的形式可能多种多样。
现货黄金暴跌，主要归因于美日利差收窄、日元套息交易大规模平仓所致。同时，黄金的暴跌也包含了投资者对周四晚间数据的提前预判。本交易日开盘报2397.17美元/盎司，最高触及2401.18美元/盎司，最低触及2352.80美元/盎司，金价收盘报2361.92美元/盎司，跌幅1.47%。黄金TD本日开盘价报566.20元/克，最高至568元/克，最低到550.50元/克，收盘报552.01元/克。
周五(7月26日)，金价本周已经累计下跌逾1.6%（近40美元），交易员们现在正在等待今晚公布的美国个人消费支出（PCE）数据，这是美联储偏爱的通胀指标。市场预计6月PCE或同比增长2.4%，环比增长0.1%，核心PCE同比增长2.5%，环比增长0.1%。作为美联储首选通胀指标，PCE 5月环比持平，同比增长2.6%。不包括波动较大的食品和能源，核心PCE环比增长0.1%，同比增长2.6%。如果数据强化通胀增速放缓预期，则有望给金价提供短线反弹机会；但若数据符合预期或者意外强劲，则金价将面临进一步下行风险。另外，投资者需要继续关注美国大选、地缘局势等相关消息。
本交易日开盘报2364.37美元/盎司，最高触及2379.39美元/盎司，最低触及2355.60美元/盎司，截止发稿金价报2367.99美元/盎司。黄金TD本日开盘价报550.01元/克，最高至555.95元/克，最低到548.15元/克，收盘报554.79元/克。
星期一(2024-7-29)，无。
星期二(2024-7-30)，欧元区第二季度季调后GDP季率初值(%)，美国6月JOLTs职位空缺(万)，美国7月谘商会消费者信心指数。
星期三(2024-7-31)，美国7月ADP就业人数变动(万)，美国7月芝加哥PMI，美国6月季调后成屋签约销售指数月率(%)。
星期四(2024-8-01)，美国7月挑战者企业裁员人数(万)，美国截至7月27日当周初请失业金人数(万)，美国7月SPGI制造业PMI终值，美国7月ISM制造业PMI，美联储公布利率决议，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
星期五(2024-8-02)，美国7月非农就业人口变动季调后(万)，美国6月耐用品订单月率修正值(%)，美国6月工厂订单月率(%)。
据世界黄金协会的最新报告，距离美国人投票选举新总统还有不到四个月的时间，地缘政治的不确定性正在加剧，这将继续支持黄金的避险需求。
到目前为止，特朗普在许多民调中继续领先；然而，政治分析人士表示，由于哈里斯似乎正在为她的政党注入活力，这种势头在未来三个月很容易发生变化。世界黄金协会表示，这种不确定性和地缘政治波动可能会继续支撑金价。
分析师在报告中表示:“鉴于美国在全球经济中的关键作用，加上当前地缘政治的不确定性，即将到来的总统大选被许多人视为具有深远影响的分水岭时刻。从历史上看，美国大选并没有被视为地缘政治风险，但世界和美国选民仍然高度两极分化。这反过来又凸显了投资者投资组合中强劲对冲的必要性，而黄金有效地发挥了这一作用。”
世界黄金协会指出，从历史上看，当民主党总统执政时，实物黄金需求往往会增加。然而，他们并没有看到任何统计学上的显著优势。该协会指出：“总体而言，我们对黄金和美国总统选举的分析表明，黄金不会对政党归属或领导层变动做出直接反应。相反，它突显了全球主要宏观经济因素与黄金表现的相关性，而不是特定的本地动态。” 该协会还指出，黄金在特朗普和拜登政府期间都表现良好，没有理由认为这一趋势不会在新领导下继续下去。
由于特朗普目前在许多民意调查中领先，世界黄金协会的分析师表示，越来越多的基本情况是，黄金将继续受益，作为对冲地缘政治不确定性的避险工具。